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认可中国企业尤其是制造业优势 外资机构“扎堆”调研A股行业龙头

发布日期:2023-11-04 11:22    点击次数:112

专题:多项利好推动 万亿特别国债能否“点燃”A股?

  来源:上海证券报

  ◎何昕怡 记者 张问之

  “从目前产业发展的态势来看,通信产品的毛利会持续增长,暂时还没有看到获利能力走向平稳的迹象。”10月22日,消费电子龙头立讯精密召开视频会议,接待了包括高盛集团、Keystone等十余家外资机构在内的数百家机构投资者调研。

  据上海证券报记者不完全统计,国庆长假以来,已有27家A股公司接待外资机构调研。其中,立讯精密、中际旭创、天孚通信关注度较高,分别有17家、12家、9家外资机构调研;高盛集团、野村证券则最为活跃,调研次数均为6次。

  具体来看,上市公司主业的市场空间、盈利能力,重要项目进展、研发情况以及未来产能布局等,都是机构关注的重点。不少公司在介绍三季度经营业绩情况的同时,也表达出对于行业发展的信心。有接受记者采访的券商人士表示,调研信息表明外资对中国企业尤其是制造业优势的认可,也用事实反击了所谓的“撤出中国”论调。

  AI业务新进展受高度关注

  以AI为代表的新技术,以及由此带来的产业机遇,是全球机构目前关注的焦点之一。

  野村证券株式会社、美银证券公司等多家外资机构近日调研了A股光模块行业龙头企业中际旭创。财务数据显示,中际旭创今年以来业绩表现稳健。前三季度,公司实现归母净利润12.96亿元,同比增长52.01%;其中,第三季度单季度归母净利润达6.82亿元,同比增长近90%。中际旭创表示,利润增长主要得益于综合毛利的增长,400G和800G高端产品毛利较高等。

  中际旭创的400G/800G等高端产品市场需求及销售进展情况备受机构关切。中际旭创表示,从今年第二季度开始,海外AI客户的算力及带宽需求的急剧增长,产生了很多800G的需求和订单,从第二季度开始逐渐的释放,并在下半年到明年集中体现出来。

  据介绍,公司在400G/800G硅光模块的市场导入方面也取得了不错的进展,已通过了重点客户的认证,准备进入量产阶段。同时,在1.6T方面,公司正在配合重点客户的需求进行开发,预计在2024年进入送测和验证阶段,在2025年开始上量,从而满足重点客户在算力和带宽上持续提升的需求。

  同样被问及AI相关业务的还有立讯精密,机构追问公司在AI服务器中的规划,以及未来如何发力。立讯精密回应称,在AI服务器平台上,公司High speed Cable/Connector、散热产品、电源模块三大块业务值得期待;而铜的High speed Cable/ Connector的进展,也带动了AI光模块产品的突破。

  “基于我们High Speed产品的领先,带动在散热、电源模块以及光模块的突破,未来的成长性可以预测。”立讯精密表示。立讯精密2023年业绩预告显示,得益于公司加强对现有业务的开拓以及新领域、新技术、新产品的前瞻布局,全年预盈107.67亿元至112.25亿元,同比增长17.5%至22.5%。

  此外,电子设备赛道中,半导体、光电子器件、计算机软件等细分领域也受到外资机构关注,艾为电子、东芯股份、天孚通信、柏楚电子等近期与投资者的沟通交流中,均有外资机构身影。

  如瑞橡资本管理有限公司、润晖投资管理香港有限公司等多家外资机构参与了天孚通信线上通讯会。当问及公司是否感受到电信市场行情有所恢复时,天孚通信透露,公司光通信板块包括电信市场客户和数据中心客户业务,今年AI人工智能拉动的订单需求增加更多。

  三季度企业复苏态势超预期

  “立讯和奇瑞的战略合作,可能在2024年下半年之后,对公司汽车业务所带来的营收贡献就会有较高的可见度。”当投资者问及公司汽车业务发展重点时,立讯精密相关负责人介绍,未来会结合业务发展前景和自身资源情况,与优质品牌客户合作共赢。

  记者注意到,除了立讯精密外,不少公司在介绍三季度经营业绩情况的同时,表达了对于行业发展的信心。多家公司在回应机构关切时表示,产品布局进展顺利,扩产计划稳步推进。

  减肥药是近期市场中的一个热门板块。普洛药业在接受调研时表示,未来公司将会布局生物法司美格鲁肽产品,主要针对口服制剂方向。同时,公司称,一年多以前就开始全产业链布局多肽领域,前期主要是侧链、保护氨基氨酸和中间体的CDMO业务;原料药方面已完成研发,即将开始建设固相合成连续合成的生产线。

  维力医疗则透露未来几年会重点发展麻醉、导尿、泌外、护理等业务线。护理方面,公司在国内将从ICU和养老院入手,推动重症监护产品和临床护理类产品的销售,国际上主要是进一步拓展大客户的定制化产品。麻醉线和泌外线上,公司会拓展局麻产品和男性健康产品。导尿线的产品范围将从留置导尿管向间歇性导尿管拓展。

  “公司‘集成芯’技术平台化建设基本完成,实现在吉利汽车、上汽大通、江淮汽车、合众汽车、东风汽车等多合一系统项目的量产。”英搏尔表示。英搏尔珠海本部通过实施技改和新的自动化产线建设,目前产能预计能基本满足2024年的订单需求,山东菏泽生产基地建设也将在第四季度基本完成。

  传统制造业同样也在聚势赋能。多家公司表示正在加快生产线建设,持续投入产品研发、自主创新。

  如金石资源。上半年,公司共有两条包钢伴生矿的生产线进行生产,第三条线处于产能爬坡过程中。公司预计,若2024年三条生产线实现完全达产,包钢伴生矿可以达到60到80万吨的目标,包钢总体成本能从1300、1400元/吨争取降到1000元/吨左右。

  产品研发方面,迪威尔多款新产品取得了较大进展。目前,公司募投的350MN多向复合挤压项目数个关键零部件工艺均已研发完成;新增70MN自由锻大压机也已通过核心客户的认证,大件新产品试样件评定已通过。

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